كيف تجد أسهماً مقيّمة بأقل من قيمتها: إطار خطوة بخطوة

تفتح فلتر الأسهم. عشرة آلاف سهم تحدق فيك عبر خمسين عموداً من البيانات. من أين تبدأ؟

هذا الإرهاق المعلوماتي هو السبب في أن معظم المستثمرين الأفراد إما يستسلمون ويشترون صندوق مؤشرات، أو يتخطون التحليل تماماً ويشترون ما أوصى به صديق. كلا الخيارين يتجاوزان المهارة الأساسية للاستثمار: تحديد الشركات التي تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية.

إليك إطاراً من أربع خطوات.

الخطوة 1: الفلترة الكمية. ابدأ بتصفية المرشحين غير المؤهلين: حد أدنى للقيمة السوقية، تدفق نقدي حر إيجابي لمدة ثلاث سنوات، عائد على رأس المال المستثمر أعلى من 10%، ونسبة دين محافظة. في أسواق الخليج، ضع في اعتبارك أيضاً تصفية الشركات ذات الاعتماد الكبير على سعر النفط.

الخطوة 2: فحص الخندق التنافسي النوعي. لكل شركة تجتاز الفلتر اسأل: هل لديها قوة تسعير؟ هل الميزة التنافسية هيكلية أم مؤقتة؟

الخطوة 3: تقدير القيمة. استخدم طريقتين على الأقل. تدفقات نقدية مخصومة بافتراضات محافظة تعطيك نقطة مرجعية. مقارنة مع صفقات مشابهة تعطيك أخرى.

الخطوة 4: اختبار هامش الأمان. حتى بعد تحليلك، اطلب خصماً. إذا كان أفضل تقديرك 80، حدد هدف الشراء عند 55-60.

أخطاء شائعة: الشراء فقط بناءً على نتائج الفلتر دون عمل نوعي. ثانياً، الخلط بين فخاخ القيمة والصفقات الحقيقية.

خطوتك التالية: ابنِ معايير الفلترة وشغّلها أسبوعياً. على KeepRule، ابحث عن مبادئ بكلمات مفتاحية عبر 26 أستاذاً — البحث عن "مقيم بأقل" أو "هامش أمان" سيظهر عشرات المبادئ ذات الصلة.

إيجاد أسهم مقيمة بأقل من قيمتها مهارة تُبنى بالتكرار، وليست صيغة تُطبق مرة واحدة.

هذا المحتوى لأغراض تعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية شخصية.