📖وارن بافيت

هامش الأمان

🌿 متوسط★★★★★

اطلب خصماً كبيراً عن القيمة الجوهرية قبل الشراء — تلك الفجوة هي حمايتك.

💬

نصر على هامش أمان في سعر الشراء. إذا حسبنا أن قيمة السهم أعلى بقليل من سعره، فلسنا مهتمين بالشراء.

— رسالة بيركشاير هاثاواي للمساهمين 1992，1992

🏠 تشبيه يومي

مثلما تتفاوض على السعر عند شراء منزل - حتى لو كان يستحق مليون، يجب أن تهدف لشرائه بـ 800000 - هذا الفرق البالغ 200000 هو هامش الأمان الخاص بك. إذا انخفض سوق العقارات أو أخطأت في التقدير، لن تخسر كثيراً. نفس المبدأ ينطبق على الاستثمار في الأسهم: لا تشترِ أبداً بالسعر المعلن؛ اترك دائماً مساحة واسعة للأمان.

📖 التفسير الجوهري

هامش الأمان هو مفهوم أساسي في فلسفة الاستثمار القيمي لبنجامين جراهام. الفجوة بين سعر الشراء والقيمة الجوهرية هي حجر الزاوية للاستثمار الناجح.
💎 الرؤية الرئيسية：اطلب خصماً كبيراً عن القيمة الجوهرية قبل الشراء — تلك الفجوة هي حمايتك.

تحليل معمق بالذكاء الاصطناعي

احصل على رؤى شخصية وإرشادات عملية من خلال المحادثة مع الذكاء الاصطناعي

❓ لماذا هو مهم

  • 1. التقييم ليس علماً دقيقاً؛ حساباتك قد تكون معيبة. 2. المستقبل غير مؤكد بطبيعته. 3. اشترِ بخصم كبير بحيث حتى لو كنت مخطئاً، الخسارة محدودة.

    • 🎯 كيف تمارس

    يستخدم بافيت تشبيه الجسر: عندما تبني جسراً، تتأكد أنه يمكنه تحمل 30000 رطل، لكنك تسمح فقط بمرور شاحنات 10000 رطل. التوصية العامة هي: هامش أمان 20-30% للشركات المستقرة، 30-50% للشركات الدورية، وأكثر من 50% للحالات المتعثرة.

    ⚠️ مخاطر شائعة

    ✕هامش الأمان ليس شراء سلع رخيصة - إنه الفجوة بين سعر الشراء والقيمة الجوهرية.
    ✕الشركة الجيدة أيضاً تتطلب هامش أمان - يمكن أن يكون صغيراً نسبياً، لكن يجب ألا يكون غائباً.

    📚 دراسات حالة

    1
    استثمار جراهام في الأصول الصافية (1992)
    شراء الأسهم بأسعار أقل من صافي الأصول المتداولة يوفر هامش أمان مرتفع للغاية.
    ✨ النتيجة：يُظهر هذا المبدأ في التطبيق العملي.
    2
    استثمار 2008 في جولدمان ساكس (2008)
    تم شراء أسهم ممتازة بـ 115 دولار للسهم، مع ضمانات مرفقة.
    ✨ النتيجة：يتكون هامش الأمان الجوهري من عائد توزيعات 10% بالإضافة إلى إمكانية الصعود من الاكتتاب في الأسهم العادية.

    كيف يتعامل الأساتذة مع السيناريوهات الحقيقية؟

    30 سيناريو استثماري حقيقي يجيب عليها كبار المستثمرين

    استكشف السيناريوهات →