📖جوليان روبرتسون
نهج التقييم المحافظ
استخدم افتراضات محافظة في تقييمك.
استخدم افتراضات محافظة في تقييمك. التوقعات المتفائلة تؤدي إلى الدفع الزائد. من الأفضل التقليل من القيمة والمفاجأة السارة من المبالغة والخيبة.
🏠 تشبيه يومي
📖 التفسير الجوهري
الفكرة بسيطة: فرّق بين السعر والقيمة. بالنسبة لـ جوليان روبرتسون يأتي العائد من شراء شركة بأقل من قيمتها الحقيقية، لا من التنبؤ بحركة السوق.
💎 الرؤية الرئيسية：من الأفضل التقليل من القيمة والمفاجأة السارة من المبالغة والخيبة.
تحليل معمق بالذكاء الاصطناعي
احصل على رؤى شخصية وإرشادات عملية من خلال المحادثة مع الذكاء الاصطناعي
❓ لماذا هو مهم
تجاهل سعر الدخول قد يحول شركة ممتازة إلى استثمار سيئ. الدفع الزائد يضغط العائد المستقبلي ويقلل هامش الأمان عند الخطأ.
🎯 كيف تمارس
قدّر نطاقاً للقيمة بافتراضات متحفظة، اشترِ فقط عند وجود خصم واضح، وحدد مسبقاً ما الذي سيُبطل الفرضية.
⚠️ مخاطر شائعة
الخلط بين ‘رخيص’ و‘سعر منخفض’
الاعتماد على مؤشر واحد بدون سياق
افتراضات متفائلة تمحو هامش الأمان
📚 دراسات حالة
1
تايغر مقابل فقاعة التكنولوجيا (1998)
قام روبرتسون ببيع أسهم التكنولوجيا المبالغ في تقييمها على المكشوف واحتفظ بمراكز طويلة في أسهم القيمة الأساسية بينما كانت فقاعة الدوت كوم تتضخم، مما تسبب في ضعف حاد في الأداء.
✨ النتيجة：عمليات الاسترداد الضخمة والخسائر أجبرت شركة تايغر مانجمنت على الإغلاق في عام 2000، على الرغم من انفجار الفقاعة بعد ذلك بوقت قصير مما أثبت صحة أطروحته.
2
الرهانات ضد الرهن العقاري عالي المخاطر والأزمة المالية (2007)
قام ما يُعرَف بـ"أشبال تايغر" المدعومون من روبرتسون بتحديد المبالغة في قطاع الإسكان وباعوا على المكشوف الأسهم المالية المرتبطة بالرهن العقاري عالي المخاطر، بينما احتفظوا بأسهم نمو عالمية عالية الجودة.
✨ النتيجة：حققت صناديق التحوط المستوحاة من إستراتيجية روبرتسون عوائد مطلقة قوية خلال الفترة 2008–2009، مبرزة أن البحث المنضبط والتحكم في المخاطر يمثلان نهجاً معيارياً لأفضل الممارسات.
كيف يتعامل الأساتذة مع السيناريوهات الحقيقية؟
30 سيناريو استثماري حقيقي يجيب عليها كبار المستثمرين
استكشف السيناريوهات →