التوازن بين الجودة والسعر

وازن بين تقييم الجودة وانضباط السعر. بالنسبة لـ هوارد ماركس يأتي العائد من شراء شركة بأقل من قيمتها الحقيقية، لا من التنبؤ بحركة السوق. لا الجودة ولا السعر وحدهما يحددان نجاح الاستثمار.

تجاهل سعر الدخول قد يحول شركة ممتازة إلى استثمار سيئ. الدفع الزائد يضغط العائد المستقبلي ويقلل هامش الأمان عند الخطأ.

قدّر نطاقاً للقيمة بافتراضات متحفظة، اشترِ فقط عند وجود خصم واضح، وحدد مسبقاً ما الذي سيُبطل الفرضية.