📖وارن بافيت
اختبار الدولار الواحد
كل دولار تحتفظ به الشركة يجب أن يخلق على الأقل دولاراً من القيمة السوقية.
كل دولار من الأرباح المحتجزة يجب أن يخلق دولاراً واحداً على الأقل من القيمة السوقية.
🏠 تشبيه يومي
📖 التفسير الجوهري
اختبار ما إذا كانت الإدارة قادرة على تخصيص رأس المال بفعالية: لكل دولار من الأرباح تحتفظ به الشركة، يجب أن تزيد قيمتها السوقية بدولار واحد على الأقل.
💎 الرؤية الرئيسية：كل دولار تحتفظ به الشركة يجب أن يخلق على الأقل دولاراً من القيمة السوقية.
تحليل معمق بالذكاء الاصطناعي
احصل على رؤى شخصية وإرشادات عملية من خلال المحادثة مع الذكاء الاصطناعي
❓ لماذا هو مهم
إذا احتفظت الشركة بالأرباح لكن قيمتها السوقية لم تزد، فهذا يشير إلى تخصيص رأس مال غير فعال. سيكون من الأفضل توزيع أرباح على المساهمين.
🎯 كيف تمارس
طريقة الحساب: مقارنة إجمالي الأرباح المحتجزة خلال السنوات 5-10 الماضية مع الزيادة في القيمة السوقية. مثالياً، يجب أن تتجاوز النسبة 1:1.
⚠️ مخاطر شائعة
يجب على جميع الشركات الاحتفاظ بالأرباح - فقط تلك القادرة على استخدام رأس المال بفعالية يجب أن تفعل ذلك.
التوزيعات ليست جيدة بطبيعتها - التوزيعات العالية قد تشير إلى نقص فرص الاستثمار الجذابة.
📚 دراسات حالة
1
بيركشاير هاثاواي (1984)
لا تدفع تقريباً أي توزيعات، لكن كفاءة تخصيص رأس المال عالية للغاية.
✨ النتيجة：كل دولار محتجز خلق أكثر من دولار في القيمة السوقية.
2
شركات في صناعات متراجعة (1984)
الأرباح المحتجزة مستثمرة في مشاريع منخفضة العائد
✨ النتيجة：الزيادة في القيمة السوقية أقل بكثير من الأرباح المحتجزة؛ سيكون من الأفضل توزيع الأرباح.
كيف يتعامل الأساتذة مع السيناريوهات الحقيقية؟
30 سيناريو استثماري حقيقي يجيب عليها كبار المستثمرين
استكشف السيناريوهات →