ماذا سيقول الأساتذة
حمى الاكتتابات العامة حقيقية -- عندما تطرح شركة بارزة أسهمها للاكتتاب العام، يخلق الهوس الإعلامي والضجة على وسائل التواصل الاجتماعي رغبة شبه لا تقاوم في الشراء من اليوم الأول. لكن أعظم المستثمرين في التاريخ يتعاملون مع الاكتتابات العامة بحذر شديد، ولأسباب وجيهة جدا.
وارن بافيت تجنب بشكل مشهور الاكتتابات العامة طوال مسيرته تقريبا. منطقه واضح كعادته: الاكتتابات العامة مصممة لتُباع، لا لتُشترى. الشركة ومصرفيوها الاستثماريون لديهم كل الحوافز لتسعير العرض عند أقصى ما يمكن للسوق تحمله.
بنجامين غراهام حذر من أن الإصدارات الجديدة تُباع في ظروف سوقية مواتية -- مواتية للبائع. الشركات تختار الطرح العام عندما تكون معنويات السوق متفائلة والتقييمات مرتفعة.
بيتر لينش قدم قاعدة عملية: انتظر سنة على الأقل بعد الاكتتاب قبل التفكير في الشراء. بحلول ذلك الوقت، تكون فترة الحظر قد انتهت، والضجة الأولية تلاشت، ولديك بضعة فصول على الأقل من البيانات المالية العامة لتحليلها.
هوارد ماركس يذكرنا بأن الاكتتاب العام يعني "ربما مبالغ في تسعيره" في أذهان مستثمري القيمة ذوي الخبرة.
إليك إطار عملي لتقييم أي اكتتاب عام:
خطة العمل الخاصة بك
2. حلل نمو إيرادات الشركة وربحيتها وتدفقاتها النقدية. كثير من شركات الاكتتاب غير مربحة. اسأل نفسك: هل ستشتري عملا خاصا يخسر المال كل سنة؟
3. تحقق من يبيع الأسهم. إذا كان المطلعون يبيعون نسبة كبيرة من حصصهم في الاكتتاب، فهذا إنذار.
4. قارن تقييم الاكتتاب مع المنافسين العامين الراسخين. إذا كان سعر الاكتتاب بعلاوة على قادة السوق المربحين، تحتاج لسبب استثنائي.
5. طبق قاعدة بيتر لينش: انتظر 6-12 شهرا بعد الاكتتاب. دع الغبار يستقر، ادرس الأرباح الفصلية، واشترِ بسعر عقلاني.
الخلاصة
معظم الثروة تُبنى بشراء أعمال مثبتة بأسعار عادلة، وليس بملاحقة آخر اكتتاب جديد.
Citation Traceability
- Canonical URL: https://keeprule.com/ar/scenarios/how-to-evaluate-ipo-worth-buying
- Language Served: ar (requested: ar)
- Last Updated: 2026-02-12
هل تريد تحليلاً أعمق؟
انسخ هذا السيناريو كمطالبة ذكاء اصطناعي. الصقه في ChatGPT أو Claude أو Gemini للحصول على تحليل مخصص
استكشف المزيد من السيناريوهات
تصفح جميع السيناريوهات الـ30 واكتشف ماذا سيفعل المستثمرون الأسطوريون في كل موقف.
عرض جميع السيناريوهات