Ratio P/E Explicado: Por Qué No Es Suficiente para Elegir Acciones

"¡Solo 10 veces ganancias, debe ser barato!" Compras la acción. Seis meses después, ha caído 30%. Seguiste el libro, entonces ¿qué salió mal?

El ratio precio-ganancias es la métrica de valoración más utilizada y también la más malinterpretada. Un P/E bajo no significa automáticamente que una acción esté subvalorada, y un P/E alto no significa automáticamente que esté sobrevalorada. El contexto lo determina todo.

Aquí tienes un marco para usar el P/E correctamente — y saber cuándo mirar más allá.

Qué te Dice Realmente el P/E. Divide el precio actual entre las ganancias por acción. Responde una pregunta: ¿cuántos años de ganancias actuales tomaría recuperar el precio que pagas? Un P/E de 15 significa que estás pagando 15 años de ganancias actuales. Pero esto solo tiene sentido si esas ganancias son estables y crecientes.

Por Qué el P/E Solo Falla. Primero, ignora la calidad de las ganancias. Una empresa puede inflar ganancias mediante ventas únicas de activos o recortes de costos insostenibles. Segundo, el P/E depende del sector. Una empresa de servicios públicos a P/E 20 es cara. Una tecnológica con crecimiento del 30% anual a P/E 20 podría ser una ganga. En mercados latinoamericanos, donde la inflación distorsiona ganancias nominales, esta distinción es aún más crítica.

Métricas Complementarias. PEG — P/E dividido por tasa de crecimiento. EV/EBITDA — más útil para comparar empresas con diferentes estructuras de capital. Rendimiento del Flujo de Caja Libre — flujo de caja libre dividido entre capitalización de mercado.

Errores comunes: usar P/E trailing en acciones cíclicas. Segundo, comparar el P/E de empresas de tipos completamente diferentes.

Tu siguiente paso: nunca tomes una decisión de compra o venta basándote solo en el P/E. Los prompts de análisis de KeepRule incluyen plantillas para valoración multimétrica.

El ratio P/E es el comienzo del análisis, no el final.

Este contenido es solo educativo y no constituye asesoramiento de inversión personalizado.