📖David Swensen
Adoptar Alternativas
Las inversiones alternativas (capital privado, capital de riesgo) proporcionan retornos superiores y diversificación.
Las inversiones alternativas como capital privado, capital de riesgo y activos reales proporcionan retornos superiores y beneficios de diversificación. No te limites a acciones y bonos tradicionales.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Las inversiones alternativas (capital privado, capital de riesgo) proporcionan retornos superiores y diversificación. David Swensen enfatiza un proceso repetible: criterios claros, ejecución consistente y revisión con evidencia.
💎 Perspectiva clave：Las inversiones alternativas (capital privado, capital de riesgo) proporcionan retornos superiores y diversificación.
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❓ Por qué importa
Yale allocates over 70% to alternatives, driving its market-beating performance
🎯 Cómo practicar
Documenta criterios, ejecuta de forma consistente y haz post-mortems. Mejora el proceso con evidencias y métricas, no con emociones del mercado.
⚠️ Errores comunes
Tener opiniones sin criterios de ejecución
Revisar resultados pero no decisiones
Abandonar reglas cuando sube la volatilidad
📚 Estudios de caso
1
Dotación de Yale en la crisis global (2008)
Durante la crisis financiera de 2008, la dotación diversificada de Yale sufrió fuertes pérdidas en renta variable y activos alternativos, pero menores que una cartera compuesta solo por acciones.
✨ Resultado：Mantuvo asignaciones diversificadas, evitó ventas por pánico y participó plenamente en la posterior recuperación del mercado, validando la disciplina de asignación de activos.
2
Estallido de la burbuja puntocom y cartera de Yale (2000)
Los inversores muy concentrados en tecnología fueron duramente golpeados en el colapso de las puntocom de 2000–2002. La cartera diversificada de Yale limitó la exposición a acciones de crecimiento de alto vuelo.
✨ Resultado：La dotación experimentó caídas, pero superó a muchos pares, ilustrando el énfasis de Swensen en la asignación estratégica de activos por política frente a la selección de acciones.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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