📖Joel Greenblatt
Annual Rebalancing
Rebalancea anualmente basándote en nuevas clasificaciones.
Rebalance your portfolio annually based on the formula rankings. Dont trade too frequently.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Rebalancea anualmente basándote en nuevas clasificaciones. Joel Greenblatt insiste en asignación, tamaño de posición y reglas de rebalanceo para sostener el plan en distintos mercados.
💎 Perspectiva clave：Rebalancea anualmente basándote en nuevas clasificaciones.
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❓ Por qué importa
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🎯 Cómo practicar
Define asignación objetivo y límites por posición/tema, rebalancea por regla y revisa correlaciones para evitar concentración oculta.
⚠️ Errores comunes
Diversificar por cantidad en vez de por riesgo
No tener reglas de rebalanceo y derivar de estilo
Medir la salud de la cartera solo por el corto plazo
📚 Estudios de caso
1
Recuperación de American Express (2002)
La Fórmula Mágica clasificó a American Express en una posición alta después del estallido de la burbuja tecnológica, cuando estaba fuera de favor y cotizando con un bajo rendimiento de ganancias.
✨ Resultado：En pocos años, la acción generó fuertes rendimientos anuales de doble dígito a medida que mejoraron las tendencias de crédito y la valoración se normalizó.
2
Recalificación de Microsoft tras la crisis (2009)
Después de la crisis de 2008, Microsoft se destacaba en los filtros por su retorno sobre el capital y su rendimiento de ganancias, pero aun así se la consideraba una ‘trampa de valor’ con bajo crecimiento.
✨ Resultado：Durante los cinco años siguientes, los múltiplos de valoración se expandieron y las ganancias crecieron, produciendo una rentabilidad sustancialmente superior frente al mercado en general.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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