📖Benjamin Graham

Protección de Activos

🌳 Avanzado★★★★★

Enfócate en el rendimiento del negocio subyacente en lugar de los movimientos diarios del precio de las acciones para proteger tus activos.

💬

El verdadero inversor lo hará mejor si se olvida del mercado de valores.

— _The Intelligent Investor_，1949

🏠 Analogía cotidiana

Al comprar una casa hay que mirar la ubicación, distribución, calidad de construcción, no estar pendiente de las fluctuaciones diarias del precio. El verdadero inversor se enfoca en los activos reales de la empresa como terrenos, fábricas, marcas. Estos son la base de la riqueza, el precio de las acciones es solo un reflejo del sentimiento del mercado.

📖 Interpretación central

Enfocarse en los activos de la empresa, no en el precio de las acciones. Los activos proporcionan la verdadera garantía de seguridad.
💎 Perspectiva clave：Enfócate en el rendimiento del negocio subyacente en lugar de los movimientos diarios del precio de las acciones para proteger tus activos.

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❓ Por qué importa

Los precios de las acciones fluctúan, pero los activos físicos son relativamente estables.

🎯 Cómo practicar

Analizar el valor de los activos tangibles de la empresa, asegurarse de que el precio de la acción no supere el valor de los activos.

⚠️ Errores comunes

✕Algunos activos son difíciles de liquidar
✕Hay que considerar la liquidez de los activos

📚 Estudios de caso

1
Inversión en The Washington Post (1973)
Warren Buffett, influenciado por Graham, compra acciones infravaloradas de The Washington Post muy por debajo de su valor intrínseco durante un mercado bajista.
✨ Resultado：La inversión a largo plazo se multiplica en valor muchas veces a lo largo de las décadas, ilustrando los principios de inversión de Graham de margen de seguridad y análisis de negocios.
2
Especulación en la burbuja puntocom (1999)
Los inversionistas se amontonan en acciones de empresas de internet no rentables basándose en la publicidad, el impulso de los precios y las proyecciones de tráfico en lugar de en las ganancias o los activos.
✨ Resultado：La burbuja estalla entre 2000 y 2002; muchas acciones caen más de un 80 % o se declaran en bancarrota, lo que pone de relieve los peligros de la especulación sin análisis fundamental.

¿Cómo aplican los maestros estos principios?

30 dilemas de inversión reales respondidos por maestros legendarios

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