📖Warren Buffett
Margen de Seguridad
Exige un descuento significativo sobre el valor intrínseco antes de comprar — esa brecha es tu protección.
Insistimos en un margen de seguridad en nuestro precio de compra. Si calculamos que el valor de una acción es solo ligeramente superior a su precio, no nos interesa comprarla.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
El margen de seguridad es el concepto central de la inversión en valor de Benjamin Graham. La diferencia entre el precio de compra y el valor intrínseco es la piedra angular del éxito en la inversión.
💎 Perspectiva clave：Exige un descuento significativo sobre el valor intrínseco antes de comprar — esa brecha es tu protección.
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❓ Por qué importa
🎯 Cómo practicar
Buffett usa la analogía del puente: Cuando construyes un puente que debe soportar 30,000 libras, solo permites camiones de 10,000 libras. Generalmente se recomienda: empresas estables 20-30%, cíclicas 30-50%, turnaround 50% o más.
⚠️ Errores comunes
El margen de seguridad no es comprar barato - es la diferencia entre precio y valor intrínseco
Las buenas empresas también necesitan margen de seguridad
📚 Estudios de caso
1
Inversión net-net de Graham (1992)
Comprar acciones por debajo del valor de activos corrientes netos, margen de seguridad extremadamente alto
✨ Resultado：Demuestra el principio en la práctica.
2
Inversión en Goldman Sachs 2008 (2008)
Compró acciones preferentes a $115 por acción, con warrants adjuntos
✨ Resultado：Margen de seguridad intrínseco incluye dividendo 10% + potencial alcista de warrants sobre acciones comunes
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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