📖Li Lu
Concentrated Portfolio
Concentra las tenencias en pocas grandes inversiones en lugar de diversificar ampliamente.
If you truly understand a business, concentrate. A few great investments beat many mediocre ones.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Concentra las tenencias en pocas grandes inversiones en lugar de diversificar ampliamente. Li Lu mira la ventaja competitiva, la gestión y la generación de caja a lo largo de años, no el ruido trimestral.
💎 Perspectiva clave：Concentra las tenencias en pocas grandes inversiones en lugar de diversificar ampliamente.
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❓ Por qué importa
Proven through successful investing
🎯 Cómo practicar
Usa una checklist (modelo, ventaja, gestión, reinversión), sigue la generación de caja a varios años y no confundas un buen trimestre con una buena empresa.
⚠️ Errores comunes
Comprar narrativas en lugar de flujos de caja
Sobre-reaccionar al ruido trimestral
Ignorar la calidad de la gestión y la asignación de capital
📚 Estudios de caso
1
Inversión temprana en BYD (2004)
Himalaya Capital de Li Lu invierte en el fabricante chino de baterías y teléfonos BYD, reconociendo sus ventajas en baterías, la calidad de su gestión y el potencial a largo plazo en vehículos eléctricos.
✨ Resultado：Posición mantenida y aumentada; Berkshire Hathaway invierte posteriormente en 2008, y BYD se convierte en un multibagger durante la década siguiente.
2
Oportunidades de valor en China tras la OMC (2003)
Después de la entrada de China en la OMC, Li Lu analiza empresas chinas infravaloradas que cotizan en Hong Kong, centrándose en modelos de negocio duraderos, el gobierno corporativo y la alineación con los accionistas minoritarios.
✨ Resultado：Una investigación profunda conduce a posiciones concentradas que se capitalizan a tasas elevadas, formando el núcleo del historial de largo plazo de Himalaya Capital.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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