📖David Swensen
Evaluación de Asignación de Capital
La habilidad más importante para un CEO es la asignación de capital.
La habilidad más importante para un CEO es la asignación de capital. Evalúa cómo la dirección despliega capital — ¿crean o destruyen valor con sus decisiones?
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
La cartera es arquitectura de riesgo. David Swensen insiste en asignación, tamaño de posición y reglas de rebalanceo para sostener el plan en distintos mercados.
💎 Perspectiva clave：Evalúa cómo la dirección despliega capital — ¿crean o destruyen valor con sus decisiones?
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❓ Por qué importa
Sin marco de cartera, una idea domina y el error se vuelve sistémico. Tamaño de posición y diversificación disciplinada protegen la supervivencia.
🎯 Cómo practicar
Define asignación objetivo y límites por posición/tema, rebalancea por regla y revisa correlaciones para evitar concentración oculta.
⚠️ Errores comunes
Diversificar por cantidad en vez de por riesgo
No tener reglas de rebalanceo y derivar de estilo
Medir la salud de la cartera solo por el corto plazo
📚 Estudios de caso
1
Fondo de Yale en crisis global (2008)
Durante la crisis financiera de 2008, el fondo diversificado de Yale sufrió fuertes pérdidas en renta variable y activos alternativos, pero menores que una cartera compuesta solo por acciones.
✨ Resultado：Mantuvo asignaciones diversificadas, evitó ventas por pánico y participó plenamente en la posterior recuperación del mercado, validando la disciplina de asignación de activos.
2
Dotación de Yale en la crisis global (2008)
Durante la crisis financiera de 2008, la dotación diversificada de Yale sufrió fuertes pérdidas en renta variable y activos alternativos, pero menores que una cartera compuesta solo por acciones.
✨ Resultado：Mantuvo asignaciones diversificadas, evitó ventas por pánico y participó plenamente en la posterior recuperación del mercado, validando la disciplina de asignación de activos.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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