📖David Swensen
Pensamiento Contrario
Las mejores inversiones a menudo se sienten incómodas porque van contra la opinión popular.
Las mejores inversiones a menudo se sienten incómodas porque van contra la opinión popular. Si todos aman una acción, probablemente está sobrevalorada. Si todos la odian, investiga.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Gana quien ejecuta mejor. David Swensen enfatiza un proceso repetible: criterios claros, ejecución consistente y revisión con evidencia.
💎 Perspectiva clave：Si todos la odian, investiga.
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❓ Por qué importa
Sin proceso no hay aprendizaje repetible. Decidir por impulsos hace que repitas los mismos errores, incluso si tienes buenas ideas.
🎯 Cómo practicar
Documenta criterios, ejecuta de forma consistente y haz post-mortems. Mejora el proceso con evidencias y métricas, no con emociones del mercado.
⚠️ Errores comunes
Tener opiniones sin criterios de ejecución
Revisar resultados pero no decisiones
Abandonar reglas cuando sube la volatilidad
📚 Estudios de caso
1
Dotación de Yale en crisis global (2008)
Durante la crisis financiera de 2008, la dotación diversificada de Yale sufrió fuertes pérdidas en renta variable y activos alternativos, pero menores que una cartera compuesta únicamente por acciones.
✨ Resultado：Mantuvo asignaciones diversificadas, evitó ventas por pánico y participó plenamente en la posterior recuperación del mercado, validando la disciplina de asignación de activos.
2
Estallido de la burbuja puntocom y cartera de Yale (2000)
Los inversores con fuerte peso en tecnología fueron duramente golpeados en el colapso puntocom de 2000–2002. La cartera diversificada de Yale limitó la exposición a las acciones de alto crecimiento más especulativas.
✨ Resultado：La dotación experimentó caídas, pero superó a muchos pares, ilustrando el énfasis de Swensen en la asignación estratégica de activos por encima de la selección de acciones.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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