📖David Swensen
Disciplina Emocional en los Mercados
Los mercados son impulsados por el miedo y la codicia.
Los mercados son impulsados por el miedo y la codicia. El inversor disciplinado explota estas emociones en lugar de ser controlado por ellas.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
La mente puede ser tu mayor riesgo. David Swensen recuerda que muchos errores vienen de sesgos y emociones; la disciplina importa tanto como el análisis.
💎 Perspectiva clave：El inversor disciplinado explota estas emociones en lugar de ser controlado por ellas.
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❓ Por qué importa
La volatilidad amplifica el miedo y la codicia. Sin reglas, es fácil comprar caro y vender barato justo en los extremos.
🎯 Cómo practicar
Predefine reglas de compra/venta, aplica un “enfriamiento” en días de alta volatilidad y revisa hechos del negocio antes de tocar la posición.
⚠️ Errores comunes
Seguir a la multitud en momentos extremos
Confundir confianza con certeza
Forzar operaciones para ‘recuperar’ pérdidas
📚 Estudios de caso
1
Dotación de Yale en la crisis global (2008)
Durante la crisis financiera de 2008, la dotación diversificada de Yale sufrió fuertes pérdidas en renta variable y activos alternativos, pero menores que una cartera compuesta solo por acciones.
✨ Resultado：Mantuvo asignaciones diversificadas, evitó ventas por pánico y participó plenamente en la posterior recuperación del mercado, validando la disciplina de asignación de activos.
2
Estallido de las puntocom y cartera de Yale (2000)
Los inversores con fuerte peso en tecnología se vieron gravemente afectados en el colapso de las puntocom de 2000–2002. La cartera diversificada de Yale limitó la exposición a acciones de alto crecimiento sobrevaloradas.
✨ Resultado：La dotación experimentó caídas, pero superó a muchos pares, ilustrando el énfasis de Swensen en la asignación estratégica de activos por encima de la selección de acciones.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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