📖David Swensen
Entiende Antes de Invertir
Nunca inviertas en un negocio que no puedas explicar en términos simples.
Nunca inviertas en un negocio que no puedas explicar en términos simples. Si no puedes describir por qué una empresa es valiosa, no la entiendes lo suficiente.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Gana quien ejecuta mejor. David Swensen enfatiza un proceso repetible: criterios claros, ejecución consistente y revisión con evidencia.
💎 Perspectiva clave：Si no puedes describir por qué una empresa es valiosa, no la entiendes lo suficiente.
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❓ Por qué importa
Sin proceso no hay aprendizaje repetible. Decidir por impulsos hace que repitas los mismos errores, incluso si tienes buenas ideas.
🎯 Cómo practicar
Documenta criterios, ejecuta de forma consistente y haz post-mortems. Mejora el proceso con evidencias y métricas, no con emociones del mercado.
⚠️ Errores comunes
Tener opiniones sin criterios de ejecución
Revisar resultados pero no decisiones
Abandonar reglas cuando sube la volatilidad
📚 Estudios de caso
1
Dotación de Yale en la crisis global (2008)
Durante la crisis financiera de 2008, la dotación diversificada de Yale sufrió fuertes pérdidas en renta variable y activos alternativos, pero menores que una cartera compuesta solo por acciones.
✨ Resultado：Mantuvo asignaciones diversificadas, evitó ventas por pánico y participó plenamente en la posterior recuperación del mercado, validando la disciplina de asignación de activos.
2
Estallido de las puntocom y cartera de Yale (2000)
Los inversores con fuerte peso en tecnología se vieron gravemente afectados en el colapso de las puntocom de 2000–2002. La cartera diversificada de Yale limitó la exposición a acciones de alto crecimiento sobrevaloradas.
✨ Resultado：La dotación experimentó caídas, pero superó a muchos pares, ilustrando el énfasis de Swensen en la asignación estratégica de activos por encima de la selección de acciones.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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