📖Benjamin Graham
Estabilidad de Ganancias
Un historial de dividendos ininterrumpidos durante veinte años señala fortaleza financiera y disciplina gerencial.
Un historial de pagos de dividendos continuos durante al menos 20 años es un factor favorable.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Un historial estable de ganancias y dividendos es un indicador importante de la calidad de la empresa.
💎 Perspectiva clave：Un historial de dividendos ininterrumpidos durante veinte años señala fortaleza financiera y disciplina gerencial.
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❓ Por qué importa
Un historial estable indica que la empresa tiene ventaja competitiva duradera.
🎯 Cómo practicar
Buscar empresas con al menos 10 años de crecimiento de ganancias, 20 años de dividendos consecutivos.
⚠️ Errores comunes
El pasado no garantiza el futuro
Pero la historia es la mejor referencia
📚 Estudios de caso
1
Inversión en The Washington Post (1973)
Warren Buffett, influido por Graham, compra acciones infravaloradas de The Washington Post muy por debajo de su valor intrínseco durante un mercado bajista.
✨ Resultado：La inversión a largo plazo se multiplica muchas veces en valor a lo largo de las décadas, ilustrando los principios de inversión de Graham de margen de seguridad y análisis del negocio.
2
Especulación en la burbuja puntocom (1999)
Los inversores se vuelcan en acciones de empresas de internet no rentables basándose en el bombo publicitario, el impulso del precio y las proyecciones de número de usuarios en lugar de en las ganancias o los activos.
✨ Resultado：La burbuja estalla entre 2000 y 2002; muchas acciones caen más de un 80 % o se declaran en quiebra, lo que pone de relieve los peligros de la especulación sin análisis fundamental.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
30 dilemas de inversión reales respondidos por maestros legendarios
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