📖Jesse Livermore
Compra por Debajo del Valor Intrínseco
La regla cardinal de la inversión.
La regla cardinal de la inversión: compra solo cuando el precio está significativamente por debajo de tu estimación conservadora del valor intrínseco.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
La regla es simple: separa precio y valor. Para Jesse Livermore, el retorno nace de pagar menos de lo que un negocio vale, no de adivinar el mercado.
💎 Perspectiva clave：compra solo cuando el precio está significativamente por debajo de tu estimación conservadora del valor intrínseco.
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❓ Por qué importa
Si ignoras el precio de entrada, una gran empresa puede convertirse en una mala inversión. Pagar de más reduce el retorno esperado y deja poco margen cuando fallan los supuestos.
🎯 Cómo practicar
Estima un rango de valor con supuestos conservadores, exige un descuento claro para comprar y define por adelantado qué hechos invalidarían tu tesis.
⚠️ Errores comunes
Confundir ‘barato’ con ‘precio bajo’
Usar un solo múltiplo sin contexto del negocio
Supuestos demasiado optimistas que eliminan el margen de seguridad
📚 Estudios de caso
1
Advertencia sobre el techo del mercado de 1929 (1929)
La acción en la cinta mostraba una volatilidad anormal, una fuerte distribución y rebotes fallidos en los líderes clave, contradiciendo el entusiasmo del público.
✨ Resultado：Se posicionó fuertemente en corto antes y durante el crack, ganando millones mientras los precios se desplomaban y otros quedaban arruinados por la recesión.
2
Advertencia del Máximo de Mercado de 1929 (1929)
La acción de la cinta mostró una volatilidad anormal, una fuerte distribución y rebotes fallidos en los líderes clave, en contradicción con el entusiasmo del público.
✨ Resultado：Se posicionó fuertemente en corto antes del desplome, ganando millones a medida que los precios caían en cascada mientras otros eran arruinados por la recesión.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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