📖Seth Klarman
Evita Pérdida Permanente de Capital
La primera regla de inversión es no perder dinero.
La primera regla de inversión es no perder dinero. La segunda regla es no olvidar la primera. Enfócate en evitar pérdida permanente de capital.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
La prioridad es sobrevivir. Seth Klarman pone el foco en evitar la pérdida permanente y el apalancamiento frágil; sin eso, no hay interés compuesto.
💎 Perspectiva clave：Enfócate en evitar pérdida permanente de capital.
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❓ Por qué importa
Una sola pérdida permanente puede borrar años de ganancias. Sin control de riesgo y liquidez, el interés compuesto no tiene tiempo para trabajar.
🎯 Cómo practicar
Escribe el peor escenario antes de entrar, limita el tamaño de la posición, evita el apalancamiento frágil y mantén liquidez para sobrevivir a sorpresas.
⚠️ Errores comunes
Pensar que volatilidad y riesgo son lo mismo
Posiciones demasiado grandes sin plan de salida
Usar apalancamiento para compensar incertidumbre
📚 Estudios de caso
1
Compra de profundo valor de Washington Post (1974)
The Washington Post cotizaba con un fuerte descuento respecto al valor de sus activos en medio del pesimismo del mercado y temores regulatorios, ofreciendo un amplio margen de seguridad para los inversionistas de valor pacientes.
✨ Resultado：Los inversionistas que compraron a precios en dificultades obtuvieron extraordinarios rendimientos a largo plazo a medida que las ganancias crecieron y el sentimiento se normalizó.
2
Compra de gran valor en Washington Post (1974)
The Washington Post cotizaba con un gran descuento respecto al valor de sus activos en medio del pesimismo del mercado y temores regulatorios, ofreciendo un amplio margen de seguridad para los inversores en valor pacientes.
✨ Resultado：Los inversores que compraron a precios deprimidos obtuvieron rendimientos extraordinarios a largo plazo a medida que las ganancias crecieron y el sentimiento se normalizó.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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