📖Warren Buffett
Marco del Margen de Seguridad
Siempre compra con un descuento significativo al valor intrínseco.
Las tres palabras más importantes en la inversión son margen de seguridad. No intentas comprar negocios que valen $83 millones por $80 millones. Te dejas un margen enorme.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Siempre compra con un descuento significativo al valor intrínseco. Para Warren Buffett, el retorno nace de pagar menos de lo que un negocio vale, no de adivinar el mercado. Grandes márgenes de seguridad compensan errores de juicio.
💎 Perspectiva clave：Grandes márgenes de seguridad compensan errores de juicio.
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❓ Por qué importa
Si ignoras el precio de entrada, una gran empresa puede convertirse en una mala inversión. Pagar de más reduce el retorno esperado y deja poco margen cuando fallan los supuestos.
🎯 Cómo practicar
Estima un rango de valor con supuestos conservadores, exige un descuento claro para comprar y define por adelantado qué hechos invalidarían tu tesis.
⚠️ Errores comunes
Confundir ‘barato’ con ‘precio bajo’
Usar un solo múltiplo sin contexto del negocio
Supuestos demasiado optimistas que eliminan el margen de seguridad
📚 Estudios de caso
1
Marzo 2000 (2000)
El Sr. Mercado extremadamente optimista, P/E del Nasdaq superó 100
✨ Resultado：Buffett mantuvo efectivo esperando
2
Octubre 2008 (2008)
Publicó Estoy comprando acciones americanas en el peor momento del pánico
✨ Resultado：Compró Goldman Sachs y GE cerca del fondo del mercado
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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