📖Charlie Munger
Oscilaciones del Péndulo del Mercado
Los extremos del mercado crean las mejores oportunidades.
El mercado siempre hace montañas de granos de arena y granos de arena de montañas. Sobrereacciona a todo. Y el inversor inteligente se beneficia de esta sobrereacción.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
Los extremos del mercado crean las mejores oportunidades. Charlie Munger trata los mercados como cíclicos: el contexto cambia el riesgo y el margen de error de tus supuestos. Las oscilaciones emocionales del péndulo crean errores de precio para inversores racionales.
💎 Perspectiva clave：Las oscilaciones emocionales del péndulo crean errores de precio para inversores racionales.
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❓ Por qué importa
Ignorar los ciclos te lleva a extrapolar el presente: optimismo en los picos y pesimismo en los suelos. El contexto importa para el riesgo.
🎯 Cómo practicar
Monitorea crédito, valoración, beneficios y sentimiento; ajusta gradualmente el riesgo según el ciclo en lugar de intentar adivinar el punto exacto.
⚠️ Errores comunes
Tomar un rebote corto como cambio de ciclo
Extrapolar condiciones de pico indefinidamente
Volverse máximo pesimista cerca de suelos de valoración
📚 Estudios de caso
1
Caso Xerox (1990)
Los vendedores recibían bonificaciones por ventas en lugar de por beneficios
✨ Resultado：Resultó en muchas transacciones de bajo beneficio que dañaron los intereses de la empresa
2
Auge de las criptomonedas en 2021 (2021)
El sentimiento de FOMO al ver a otros hacerse ricos rápidamente.
✨ Resultado：El desplome del mercado en 2022 provocó grandes pérdidas a los que entraron tarde.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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