📖William Gann
Disciplina de Valor
Nunca pagues de más por un valor, sin importar cuán emocionante sea la historia.
Nunca pagues de más por un valor, sin importar cuán emocionante sea la historia. El precio que pagas determina tu rendimiento. La disciplina en la valoración es la base del éxito.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
La regla es simple: separa precio y valor. Para W.D. Gann, el retorno nace de pagar menos de lo que un negocio vale, no de adivinar el mercado.
💎 Perspectiva clave：La disciplina en la valoración es la base del éxito.
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❓ Por qué importa
Si ignoras el precio de entrada, una gran empresa puede convertirse en una mala inversión. Pagar de más reduce el retorno esperado y deja poco margen cuando fallan los supuestos.
🎯 Cómo practicar
Estima un rango de valor con supuestos conservadores, exige un descuento claro para comprar y define por adelantado qué hechos invalidarían tu tesis.
⚠️ Errores comunes
Confundir ‘barato’ con ‘precio bajo’
Usar un solo múltiplo sin contexto del negocio
Supuestos demasiado optimistas que eliminan el margen de seguridad
📚 Estudios de caso
1
Máximos del mercado antes del desplome (1929)
Utilizando los ciclos temporales de Gann y la repetición de 20 años, un inversor observó que se estaba formando un techo importante en 1929, que evocaba el comportamiento de 1909–1910.
✨ Resultado：Redujo la exposición a renta variable antes del desplome de octubre, preservando capital y posteriormente comprando acciones de calidad con fuertes descuentos.
2
Repetición del ciclo y desplome (1987)
Estudiando los conteos temporales de Gann y los patrones estacionales, un inversor anticipó un mayor riesgo alrededor de octubre de 1987.
✨ Resultado：Compró opciones de venta de protección y recortó posiciones apalancadas antes del Lunes Negro, limitando las pérdidas de la cartera y reasignando después a blue chips infravaloradas.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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