定投策略：这个简单方法为何能跑赢大多数交易者

让大多数投资者瘫痪的那个问题

你手上有10万块要投资。市场在历史新高附近。你是现在全部投入，还是等回调再买？这个问题冻结的资金比任何熊市都多。答案——对大多数人、在大多数时候——出奇地简单：别再试图择时了，系统化地投资。

定投（DCA）是不论价格高低，按固定金额、固定间隔投资的做法。它不华丽，但经过数十年，它悄悄跑赢了绝大多数主动交易者。

定投背后的数学

当你定期投入固定金额时，你自动在价格低时买入更多份额，价格高时买入更少。举个简单例子：你每月定投5000元买入沪深300ETF。1月份净值4元（买入1250份），2月份跌到2元（买入2500份），3月份回到4元（买入1250份）。你投了15000元，持有5000份，当前价值20000元。平均成本每份3元，而平均价格是3.33元。

心理优势

数学重要，但心理更重要。定投解决三个摧毁大多数投资者回报的行为问题：消除择时瘫痪、将波动变为盟友、消除后悔的痛苦。

定投何时跑输一次性投入

知识诚实要求承认定投并非总是赢。大约三分之二的时间里一次性投入优于定投。然而，在定投赢的三分之一时间里，它通过保护你免遭灾难性择时而获胜。行为上的好处——真正执行而非冻结不动——并未被数学捕捉到。最好的策略是你真正会执行的那个。

将定投与估值意识结合

成熟的定投实践者会叠加估值层面：当市场市盈率处于历史高位时投入正常金额的80%，估值被压低时投入120%。这不是择时——这是在系统化框架内的纪律性调整。

实施你的定投系统

第一步：选择投资工具。宽基指数基金（沪深300ETF、中证500ETF或标普500基金）最适合定投。

第二步：设定计划。每月最常见，与工资日对齐更好。

第三步：自动化。设置自动转账让系统不需要意志力就能运行。

第四步：追踪纪律性。你真的在按计划执行吗？还是市场可怕时就跳过？像KeepRule这样的工具可以追踪你是否在维持投资纪律——定投计划只有在始终如一执行时才有效。

第五步：按季度回顾，不要每天看。

常见定投错误

错误一：下跌时暂停。这是最具破坏性的定投错误。定投的全部意义就是在较低价格买入更多份额。

错误二：查看太频繁。每天查看定投组合最终会忍不住干预。按季度回顾就够了。

长期博弈

定投是为理解积累财富是数十年工程的人准备的策略。它奖励耐心，惩罚急躁，在你不看的时候表现最好。

本文内容仅供教育参考，不构成个性化投资建议。