如何制定个人投资政策声明

区分专业投资者与业余投资者的那份文件

每一个机构投资者——养老基金、捐赠基金、主权财富基金——都在一份正式的投资政策声明（IPS）下运作。它定义投什么、承担多少风险、什么条件下行动。不是可选的，是必须的。

然而几乎没有散户有一份。他们根据消息、感觉、头条和模糊意图来投资。然后疑惑为什么结果总不稳定。

个人IPS是你和自己签的书面合同。它在情绪介入之前定义你的投资哲学、约束和规则。当市场暴跌20%，每个本能都在喊"全部卖出"时，你的IPS准确告诉你该怎么做。

IPS包含什么

完整的个人IPS覆盖七个方面：

投资目标：你为什么投资？25年后退休？5年后买房首付？要具体："到2045年将投资组合增长到300万元用于退休"有用。"在市场里赚钱"没用。

风险承受能力：情绪上和财务上的。你能忍受多大回撤而不恐慌性抛售？大多数投资者在牛市中高估风险承受能力，在第一次20%回撤时才发现真正的承受力。

资产配置：基于目标和风险承受能力定义目标配置（如70%权益、20%债券、10%另类），定义再平衡触发器。

投资选择标准：只用指数基金？有特定质量过滤的个股？定义持仓进入组合前必须满足的标准。

仓位管理规则：单一持仓、行业、地域的最大配比。

退出规则：什么条件下卖出？在进入任何持仓之前定义。

回顾计划：每年至少一次。每季度检查对齐度。IPS只在人生状况改变时才改——不是市场改变时。

模板

"我为[目标]投资，时间跨度[X]年。我能承受最大回撤[Y]%而不卖出。目标配置是[分配]。[时间/条件]时再平衡。只投资[标准]。单一持仓不超过[Z]%。[条件]时卖出。每[频率]回顾此政策。"

这一段话，诚实写下并忠实遵循，将跑赢大多数复杂交易策略。

风险承受能力评估

实际测试：想象组合三个月内下跌30%。真的想象打开券商APP看到原来100万变成70万。你会怎么做？如果答案是"卖掉一些保护剩下的"，你的真实承受能力低于30%。

回顾节奏

每月快速检查。每季度对齐审查。每年全面审查——只在人生改变时更新。

使用KeepRule的Refine功能来正式化你的个人规则，创建一个活的IPS版本——随着经验进化，可以实时对照实际行为检查。

常见IPS错误

错误一：做得太复杂。一页你每周检查的IPS不如20页你从不参考的。

错误二：在市场压力期间修改。IPS的意义是在理性时预先承诺决策。

你的下一步

这个周末抽30分钟写你的一页IPS。把它放在能看到的地方。写下创造承诺，遵循创造结果。

本文内容仅供教育参考，不构成个性化投资建议。