📖保罗·都铎·琼斯
200日规则
200日均线是关键趋势指标
关注200日移动平均线。当价格跌破它时，要非常谨慎。这是最重要的技术水平之一。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
保罗·都铎·琼斯在“200日规则”里强调：投资回报来自“价值与价格”的差，而不是市场情绪。先判断企业真实价值，再决定是否出手，能把决策从猜涨跌变成算赔率。
💎 关键洞见：琼斯密切关注200日均线作为长期趋势过滤器。价格在200日线之上暗示看涨条件;之下暗示看跌。上升趋势中从200日线反弹是买入机会。跌破200日线预示潜在趋势变化。这个简单指标帮助你保持在主要走势的正确一侧并避免代价高昂的逆势交易。
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❓ 为什么重要
经过数十年成功投资验证
🎯 如何实践
系统性地应用这一原则
⚠️ 常见误区
把“便宜”误解为“低价股”
只看单一估值指标而忽视质量
估值假设过于乐观导致安全边际失效
📚 实际案例
1
黑色星期一崩盘对冲 (1987)
在1987年10月股灾前，琼斯预见到市场不稳定性上升，大量运用期货和期权对股票敞口进行对冲，使其基金在可能的市场崩盘面前保持防御性仓位。
✨ 结果：据报道，他的基金在1987年实现了超过60%的收益，而市场却大幅下跌，在极端压力下体现了资本保全能力。
2
互联网泡沫时期的审慎态度 (2000)
在20世纪90年代末的科技股繁荣期，琼斯对那些高涨却无盈利支撑的互联网股票保持怀疑态度，并减少敞口，随着估值变得极端，他强调风险管理和严格止损。
✨ 结果：在2000–2002年泡沫破裂时避免了重大回撤，为未来机会保留了资本。