📖巴菲特
定价权
定价权是衡量企业竞争力的最佳单一指标。
评估一家企业最重要的决定因素是定价权。如果你能提价而不流失客户给竞争对手，那你就拥有一家非常好的企业。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
定价权是护城河的终极体现。有定价权意味着：客户依赖你、替代品少、品牌强大。
💎 关键洞见：如果一家公司能提价而不流失客户，它就拥有真正的护城河。想想可口可乐、苹果或喜诗糖果。这种能力意味着企业可以在通胀、衰退和竞争攻击中维持利润率。投资前测试一下：如果这家公司明天涨价10%会怎样？
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❓ 为什么重要
没有定价权的公司在通胀环境下会被挤压利润。有定价权的公司可以将成本上涨转嫁给客户。
🎯 如何实践
检验定价权：过去10年价格涨幅是否跟上通胀？提价后客户是否流失？竞争对手能否跟进？
⚠️ 常见误区
便宜就是竞争力 - 持续的低价往往意味着没有护城河
高毛利率就是定价权 - 毛利率可能来自于低成本，真正的定价权是能主动提价
📚 实际案例
1
可口可乐持续提价与销量增长 (1991)
1991年前后，可口可乐在美国多次将12盎司罐装汽水价格从约0.25美元提升到0.30美元以上，但销量依旧增长。凭借百年品牌、渠道与口味优势，公司在1988-1995年间多次提价，营业收入与净利率持续上升，远超通胀水平，显示强大定价权。
✨ 结果：稳定提价与需求韧性带来长期高ROE和现金流，体现品牌型消费品的定价权价值。
2
苹果iPhone X高价策略验证定价权 (2017)
2017年苹果发布iPhone X，将起售价从前代旗舰约649美元大幅提高到999美元以上。尽管价格显著上升，2018财年iPhone销量只小幅波动，但营收同比增长约18%，单机平均售价显著提升，苹果在智能手机高端市场的利润份额超过80%。
✨ 结果：在产品差异化和生态锁定下，高价未削弱需求，证明强定价权能放大利润和股东回报。