📖彼得·林奇
内部人卖出
当高管大量抛售自己的股票时，他们可能知道你不知道的事情。
内部人大量卖出是一个警告信号。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
多个内部人大规模卖出可能是警告信号。
💎 关键洞见：虽然个别内部人卖出意义不大，但大量内部人卖出的模式——尤其是多位高管同时卖出——是一个严重的警告。林奇关注之前持股不卖的内部人突然开始积极清仓。当伴随着盈利增长放缓或管理层变动时，这尤其令人警惕。跟随聪明钱：如果内部人正在离场，考虑加入他们。
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❓ 为什么重要
内部人最了解公司，集体卖出可能预示问题。
🎯 如何实践
关注内部人交易模式，特别是异常的大规模卖出。
⚠️ 常见误区
个别卖出可能只是个人需要
要看整体模式
📚 实际案例
1
松下电器高管集中减持 (1973)
1973年前后，日本股市狂热，松下电器股价飙升，多名创始家族及高层在估值远超盈利增速时集中减持，披露显示减持规模创历史新高，引发外界对业绩与股价脱节的担忧。
✨ 结果：随后的石油危机与景气逆转令股价大幅回调，追高投资者普遍遭受较大亏损。
2
思科高层互联网泡沫套现 (1999)
1998-1999年互联网泡沫高涨，思科股价持续创新高，公司多名高管和董事会成员在股价处于市销率与市盈率极端水平时大量行权并抛售股票，公开文件显示内部人累计套现数十亿美元。
✨ 结果：2000年泡沫破裂后思科股价暴跌逾七成，长期持有的散户损失惨重，而高位减持的内部人成功锁定巨额收益。