投资你理解的企业

投资你理解的企业，核心不是限制机会，而是提升决策质量。真正的理解应覆盖商业模式、盈利驱动、竞争结构和资本需求，而不只是知道产品名字。只有理解足够深，投资者才能在价格波动时坚持逻辑，在环境变化时及时修正判断。

当你不理解企业时，任何消息都会放大焦虑，持仓最终会被情绪驱动。很多亏损并非来自企业本身，而是来自投资者在“不明白”的状态下做错动作。忽略这条原则，最常见后果是高位跟风买入、低位恐慌卖出，形成行为性亏损。

买入前写清三件事：公司靠什么赚钱、客户为何持续付费、什么因素会永久破坏这套机制。再用年报和历史数据验证，不满足就放弃。持有后定期复盘原假设是否仍成立，把“看得懂”作为加仓和长期持有的前提条件。