📖杰西·利弗莫尔
关注内在价值
在投资之前始终估算企业的内在价值。
在投资之前始终估算企业的内在价值。将价格与价值进行比较，而不是价格与过去的价格。价格与价值之间的差距就是利润所在。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
杰西·利弗莫尔在“关注内在价值”里强调：投资回报来自“价值与价格”的差，而不是市场情绪。先判断企业真实价值，再决定是否出手，能把决策从猜涨跌变成算赔率。
💎 关键洞见：价格与价值之间的差距就是利润所在。
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❓ 为什么重要
忽视估值最常见的后果是“好公司买成坏投资”。再优秀的企业，买得太贵也会压缩未来回报，并放大回撤风险。
🎯 如何实践
先用保守假设估算价值区间；再设定买入折扣和卖出纪律；只有当价格显著低于价值且逻辑未被破坏时才行动。
⚠️ 常见误区
把“便宜”误解为“低价股”
只看单一估值指标而忽视质量
估值假设过于乐观导致安全边际失效
📚 实际案例
1
1929年市场顶部预警 (1929)
盘面显示出异常波动、沉重的派发以及龙头股反弹乏力，这些都与公众的狂热情绪相矛盾。
✨ 结果：在崩盘前大举做空，当价格一路暴跌时赚取数百万，而其他人在这次衰退中被毁灭。
2
1907 年恐慌做空交易 (1907)
利弗莫尔通过读盘发现龙头股持续承受沉重抛压，尽管媒体头条依然乐观，但盘口已经确认这是一次大规模清仓抛售潮。
✨ 结果：建立大规模空头头寸，在市场崩盘时获得巨额利润，并在接近低点时回补以锁定收益。