📖杰西·利弗莫尔
耐心就是超额收益
在一个痴迷于季度业绩的世界里，耐心是终极竞争优势。
在一个痴迷于季度业绩的世界里，耐心是终极竞争优势。伟大的投资往往需要数年才能完全发挥。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
杰西·利弗莫尔这条原则本质上是复利思维：把注意力从短期波动转向长期价值积累。时间是优质策略的放大器，频繁交易往往是复利的敌人。
💎 关键洞见：伟大的投资往往需要数年才能完全发挥。
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❓ 为什么重要
如果总被短期噪音驱动，最容易在价值兑现前离场。长期主义不是不调整，而是按企业和估值变化调整。
🎯 如何实践
把研究周期和持有周期拉长，用年度维度复盘；减少无效交易，只有当价值判断或赔率显著变化时再调整。
⚠️ 常见误区
把长期持有等同于永不复盘
频繁交易削弱复利
忽视机会成本与替代方案
📚 实际案例
1
1907 年恐慌做空交易 (1907)
利弗莫尔通过读盘发现龙头股持续承受沉重抛压，尽管媒体头条依然乐观，但盘口已经确认这是一次大规模清仓抛售潮。
✨ 结果：建立大规模空头头寸，在市场崩盘时获得巨额利润，并在接近低点时回补以锁定收益。
2
1929 年大顶预警 (1929)
盘口走势显示出反常的剧烈波动、沉重的派发以及龙头股反弹乏力，这与公众的狂热情绪形成鲜明对比。
✨ 结果：在崩盘前大举做空，随着价格持续暴跌赚得数百万，而其他人则在这轮下跌中被毁灭。