📖朱利安·罗伯逊
风险优先方法
在考虑你能赚多少之前，先考虑你能损失多少。
在考虑你能赚多少之前，先考虑你能损失多少。风险管理不是完全避免风险，而是理解和控制它。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
朱利安·罗伯逊这条原则的核心是先活下来再谈收益。控制永久性亏损、避免高杠杆和单点失误，才能让复利持续发挥作用。
💎 关键洞见：风险管理不是完全避免风险，而是理解和控制它。
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❓ 为什么重要
如果把注意力只放在收益上，一次大亏就可能抹去多年成果。风险控制不是保守，而是为了提高长期生存概率和复利效率。
🎯 如何实践
为每个仓位写清最坏情景与退出条件；限制单一资产和单一主题敞口；避免高杠杆，优先保证流动性与抗波动能力。
⚠️ 常见误区
把波动等同于风险，忽视永久性亏损
仓位过度集中且缺乏退出预案
用杠杆放大不确定性
📚 实际案例
1
次贷做空与金融危机 (2007)
罗伯逊支持的“老虎崽”基金识别出房地产市场的过度繁荣，做空与次贷相关的金融股，同时持有高质量的全球成长股。
✨ 结果：受罗伯逊策略启发的对冲基金在2008–2009年期间获得了强劲的绝对回报，凸显了以严谨研究和风险控制为核心的最佳实践方法。
2
次级债做空与金融危机 (2007)
得到罗伯逊支持的“虎崽”基金识别出房地产过度繁荣，并做空与次级按揭相关的金融股，同时持有高质量的全球成长股。
✨ 结果：受罗伯逊策略启发的对冲基金在 2008–2009 年取得了强劲的绝对回报，凸显出以严谨研究和风险控制为核心的最佳实践方法。