📖李录
仓位管理纪律
你的仓位大小应该反映你的信念和涉及的风险。
你的仓位大小应该反映你的信念和涉及的风险。永远不要押注到一个错误就能摧毁你的投资组合。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
李录强调组合管理是风险与收益的平衡工程。资产配置、仓位边界和再平衡规则，决定了你在不同市场环境下能否稳住节奏。
💎 关键洞见：永远不要押注到一个错误就能摧毁你的投资组合。
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❓ 为什么重要
没有组合框架时，投资行为会被单一观点绑架。真正的长期收益来自可承受的风险暴露，而不是一次押注。
🎯 如何实践
先确定目标配置，再设再平衡阈值；用规则管理仓位而不是情绪；确保组合在极端场景下仍可承受。
⚠️ 常见误区
把分散化做成无效堆砌
不设再平衡规则导致风格漂移
把短期收益当作组合健康度
📚 实际案例
1
中国入世后的价值投资布局 (2003)
中国加入世贸组织后，李录分析在香港上市、被低估的中国公司，重点关注可持续的商业模式、公司治理以及与中小股东利益的一致性。
✨ 结果：深入研究带来高度集中的持仓，这些持仓以高复合增长率增值，构成了喜马拉雅资本长期业绩记录的核心。
2
加入世贸后中国价值投资机会 (2003)
在中国加入世贸组织后，李录分析在香港上市、被低估的中国公司，重点关注可持续的商业模式、公司治理以及与中小股东的利益一致性。
✨ 结果：深入研究带来高度集中的头寸，并以高复利率增长，构成喜马拉雅资本长期业绩记录的核心。