📖李录
过程导向投资
关注过程，而非结果。
关注过程，而非结果。好的过程可能在短期内产生坏结果，但长期会产生出色的成绩。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
李录这条原则本质上是复利思维：把注意力从短期波动转向长期价值积累。时间是优质策略的放大器，频繁交易往往是复利的敌人。
💎 关键洞见：好的过程可能在短期内产生坏结果，但长期会产生出色的成绩。
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❓ 为什么重要
如果总被短期噪音驱动，最容易在价值兑现前离场。长期主义不是不调整，而是按企业和估值变化调整。
🎯 如何实践
把研究周期和持有周期拉长，用年度维度复盘；减少无效交易，只有当价值判断或赔率显著变化时再调整。
⚠️ 常见误区
把长期持有等同于永不复盘
频繁交易削弱复利
忽视机会成本与替代方案
📚 实际案例
1
中国入世后的价值投资布局 (2003)
中国加入世贸组织后，李录分析在香港上市、被低估的中国公司，重点关注可持续的商业模式、公司治理以及与中小股东利益的一致性。
✨ 结果：深入研究带来高度集中的持仓，这些持仓以高复合增长率增值，构成了喜马拉雅资本长期业绩记录的核心。
2
加入世贸后中国价值投资机会 (2003)
在中国加入世贸组织后，李录分析在香港上市、被低估的中国公司，重点关注可持续的商业模式、公司治理以及与中小股东的利益一致性。
✨ 结果：深入研究带来高度集中的头寸，并以高复利率增长，构成喜马拉雅资本长期业绩记录的核心。