📖彼得·林奇
避免择时
持有现金等待崩盘的代价比崩盘本身的代价更大。
投资者为防范市场调整而损失的钱，远比在调整中损失的钱要多。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
不要试图预测市场顶部和底部，持续投资比择时更有效。
💎 关键洞见：林奇计算出始终满仓的投资者表现优于试图躲避回调的投资者。择时的问题是你需要对两次：何时卖出和何时买回。大多数人在下跌后卖出、在恢复后买回——恰好与正确做法相反。在动荡中保持投资虽然不舒服，但数学上更优越。
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❓ 为什么重要
择时成功需要连续两次正确（卖出和买入），几乎不可能。
🎯 如何实践
找到好公司就买入，不要等待"更好的时机"。
⚠️ 常见误区
这不意味着任何时候都应该买
估值仍然重要
📚 实际案例
1
彼得林奇拒绝预测亚洲危机 (1997)
1997年亚洲金融危机前，华尔街流行减仓新兴市场、等待“更安全价格”的择时策略。林奇在公开演讲和访谈中强调，没人能稳定预测危机拐点，与其猜测崩盘时点，不如聚焦盈利稳定、估值合理的优质公司并长期持有。
✨ 结果：危机后多数国家与公司逐步复苏，坚持持股者在随后数年获得显著回报，而频繁择时者多次踏空反弹。
2
黑色星期一后坚持长期持股 (1987)
1987年“黑色星期一”美股暴跌，媒体与分析师普遍建议投资者减仓甚至清仓等待“更低点”。林奇在采访和致基金持有人信中强调，暴跌时段是恐慌情绪主导，若基本面未变，盲目择时离场会错过后续复苏阶段的关键涨幅。
✨ 结果：随后几年美国股市持续走牛，坚持不择时、继续持有优质股的投资者收复失地并获得新高收益。