📖段永平
管理层质量很重要
投资于诚实能干的管理层,他们视股东为伙伴
与诚实、有能力的管理层一起投资，他们把股东当作合伙人。糟糕的管理层可以摧毁最好的企业。好的管理层可以度过困难时期。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
管理层的诚信和能力对长期价值创造至关重要
💎 关键洞见：段永平极其重视管理层诚信和利益一致性。管理者应透明、明智分配资本,并将长期股东价值置于个人利益之上。他避开有治理问题、过高高管薪酬或对股东不友好历史的公司。对管理层的信任是长期持有的前提。
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❓ 为什么重要
段永平重视蒂姆·库克和马化腾的管理作为他投资的关键原因
🎯 如何实践
研究管理层的业绩记录、资本配置决策和沟通
⚠️ 常见误区
只看故事不看现金流
短期业绩波动就否定长期逻辑
忽视管理层资本配置能力
📚 实际案例
1
投资网易 (1995)
段永平在离开步步高后早期投资网易，洞察到其在中国新兴互联网领域的潜力。
✨ 结果：长期持有；随着网易成为中国领先的互联网公司，这笔投资实现了多倍增长。
2
与巴菲特的慈善午餐 (2006)
花费逾 60 万美元与沃伦·巴菲特共进慈善午餐，以学习价值投资理念和长期思维方式。
✨ 结果：进一步强化了对内在价值、能力圈以及专注做正确的事情而非追逐短期收益的重视。