📖杰西·利弗莫尔
永不摊薄亏损
摊平成本是投机的致命错误
永远不要在亏损上加仓。亏损仓位意味着你的分析是错的。止损并继续前进。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
杰西·利弗莫尔这条原则的核心是先活下来再谈收益。控制永久性亏损、避免高杠杆和单点失误，才能让复利持续发挥作用。
💎 关键洞见：当股票走势与你相反时，说明你的时机或分析错了。向亏损交易投入更多资金是在对抗市场。正确做法是承认错误并止损。摊平成本会把小亏变成巨亏。市场没有义务回到你的买入价。
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❓ 为什么重要
如果把注意力只放在收益上，一次大亏就可能抹去多年成果。风险控制不是保守，而是为了提高长期生存概率和复利效率。
🎯 如何实践
为每个仓位写清最坏情景与退出条件；限制单一资产和单一主题敞口；避免高杠杆，优先保证流动性与抗波动能力。
⚠️ 常见误区
把波动等同于风险，忽视永久性亏损
仓位过度集中且缺乏退出预案
用杠杆放大不确定性
📚 实际案例
1
1907年恐慌做空交易 (1907)
利弗莫尔通过读盘发现领涨股票中持续不断的抛售压力，尽管媒体标题乐观，但这确认了一轮主要的清算行情。
✨ 结果：建立大量空头头寸，在市场崩盘时获得巨额利润，并在接近最低点时回补以锁定收益。
2
1929年大顶预警 (1929)
盘面走势显示出异常波动、明显的派发以及关键龙头股拉升失败，这与公众的热情情绪形成鲜明对比。
✨ 结果：在崩盘前大举做空，当价格断崖式下跌、他人因熊市而破产时赚取了数百万美元。