📖杰西·利弗莫尔
正确金字塔加仓
加仓盈利头寸，绝不加仓亏损
只在盈利仓位上加仓。你的首次投入应该是最小的；只在利润增长时增加。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
杰西·利弗莫尔强调组合管理是风险与收益的平衡工程。资产配置、仓位边界和再平衡规则，决定了你在不同市场环境下能否稳住节奏。
💎 关键洞见：初始仓位应最小。仅在盈利时加仓——这确认了你的分析正确。向亏损仓位加码（摊平成本）会指数级增加风险。市场在告诉你错了。成功的金字塔加仓意味着每一层都有更小的风险和更大的潜在回报。
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❓ 为什么重要
没有组合框架时，投资行为会被单一观点绑架。真正的长期收益来自可承受的风险暴露，而不是一次押注。
🎯 如何实践
先确定目标配置，再设再平衡阈值；用规则管理仓位而不是情绪；确保组合在极端场景下仍可承受。
⚠️ 常见误区
把分散化做成无效堆砌
不设再平衡规则导致风格漂移
把短期收益当作组合健康度
📚 实际案例
1
1907年恐慌做空交易 (1907)
利弗莫尔通过读盘发现龙头股存在持续的抛压，尽管媒体头条依然乐观，但这确认了一轮大规模清算正在进行。
✨ 结果：建立大规模空头头寸，在市场崩盘时获得巨额利润，然后在接近底部时回补锁定收益。
2
1929年大顶预警 (1929)
盘面对异常波动、沉重派发以及龙头股反弹无力的表现十分明显，这与公众的狂热情绪形成鲜明对比。
✨ 结果：在崩盘前大举做空，当价格一路暴跌时赚取数百万利润，而其他人在这轮下跌中遭受惨重损失。