📖约翰·邓普顿
全球分散投资
唯一不应该分散投资的投资者是那些100%正确的人。
唯一不应该分散投资的投资者是那些100%正确的人。跨国家和跨行业进行分散投资。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
约翰·邓普顿强调组合管理是风险与收益的平衡工程。资产配置、仓位边界和再平衡规则，决定了你在不同市场环境下能否稳住节奏。
💎 关键洞见：跨国家和跨行业进行分散投资。
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❓ 为什么重要
没有组合框架时，投资行为会被单一观点绑架。真正的长期收益来自可承受的风险暴露，而不是一次押注。
🎯 如何实践
先确定目标配置，再设再平衡阈值；用规则管理仓位而不是情绪；确保组合在极端场景下仍可承受。
⚠️ 常见误区
把分散化做成无效堆砌
不设再平衡规则导致风格漂移
把短期收益当作组合健康度
📚 实际案例
1
亚洲金融危机与新兴市场 (1998)
亚洲的货币崩溃和银行倒闭导致投资者逃离新兴市场，将估值压至困境水平。
✨ 结果：邓普顿买入部分精选的亚洲和新兴市场股票；随着经济稳定，这些市场在2000年代初期强劲反弹。
2
1973–74 年熊市底部 (1974)
在石油危机和经济衰退之后，美国股市暴跌约 45%。市场情绪极度悲观，许多人预测经济将长期停滞。
✨ 结果：邓普顿在接近市场低点时进行广泛买入；在接下来十年中，美国股市进入长期牛市，实现了可观的复利回报。