📖威廉·江恩
终身学习
最好的投资者永远不会停止学习。
最好的投资者永远不会停止学习。大量阅读、研究历史、从错误中学习、对世界保持好奇。知识像利息一样复合增长。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
威廉·江恩这条原则本质上是复利思维：把注意力从短期波动转向长期价值积累。时间是优质策略的放大器，频繁交易往往是复利的敌人。
💎 关键洞见：知识像利息一样复合增长。
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❓ 为什么重要
如果总被短期噪音驱动，最容易在价值兑现前离场。长期主义不是不调整，而是按企业和估值变化调整。
🎯 如何实践
把研究周期和持有周期拉长，用年度维度复盘；减少无效交易，只有当价值判断或赔率显著变化时再调整。
⚠️ 常见误区
把长期持有等同于永不复盘
频繁交易削弱复利
忽视机会成本与替代方案
📚 实际案例
1
周期重复与市场崩盘 (1987)
通过研究江恩的时间计数和季节性模式，一位投资者预期到1987年10月左右风险将显著上升。
✨ 结果：在黑色星期一前买入保护性看跌期权并削减杠杆头寸，从而限制了投资组合损失，并在事后将资金重新配置到被低估的蓝筹股中。
2
周期重复与股灾 (1987)
通过研究江恩的时间计数和季节性模式，一位投资者预期到1987年10月附近的风险会显著上升。
✨ 结果：在黑色星期一之前买入保护性看跌期权并削减杠杆头寸，从而限制了投资组合损失，并在之后重新配置到被低估的蓝筹股中。