理解群体心理至关重要。当每个人都同意时，机会通常已经过去。最好的行动时机是当群体最恐惧或最自信的时候。
最好的投资往往令人不舒服，因为它们与流行观点相悖。如果每个人都喜欢一只股票，它可能被高估了。如果每个人都讨厌它，去调查。
在考虑你能赚多少之前，先考虑你能损失多少。风险管理不是完全避免风险，而是理解和控制它。
在一个痴迷于季度业绩的世界里，耐心是终极竞争优势。伟大的投资往往需要数年才能完全发挥。
复利是世界第八大奇迹。理解它的人赚取它；不理解的人支付它。时间是投资中最宝贵的资产。
投资的首要规则：只在价格显著低于你对内在价值的保守估计时买入。这为防范错误建立了保护。
股市是一个不会被判三振出局的比赛。你不必对每个球挥棒。等待最肥的球——提供卓越风险回报的机会。
永远不要投资你不完全理解的任何东西。彻底的研究是每一个稳健投资决策的基础。
拥有明确的、预先定义的卖出标准。在以下情况卖出：你的论点被打破、估值完全实现、或出现明显更好的机会。
定期回顾你持有股票的原始理由是否仍然成立。如果事实改变了，改变你的想法。持有一个破碎的论点是最昂贵的错误。
每次卖出后，回顾结果。你卖早了、卖晚了，还是在正确的时间卖出？对卖出决策的事后分析能改善未来的判断。
从多个学科——心理学、历史、数学和科学——中汲取洞见，构建一个心智模型的框架，以做出更好的投资决策。
以概率思考，而非确定性。每项投资都有一系列可能的结果。根据每种情景的期望值来权衡你的决策。
与其问如何成功，不如问如何避免失败。反转问题往往能揭示正向思维错过的洞见。
清晰的投资哲学在动荡时期提供锚定。知道你相信什么，为什么相信，并在考验时坚持它。
关注过程，而非结果。好的过程可能在短期内产生坏结果，但长期会产生出色的成绩。
通过学习和经验发展你自己的投资哲学。在不理解原因的情况下模仿他人，当策略被考验时会导致困惑。
通过管理层的行动而非言语来评估他们。寻找资本配置、股东沟通和利益一致的记录。
在评估任何公司之前了解行业结构。行业经济学在决定回报方面往往比公司特定因素更重要。
CEO最重要的技能是资本配置。评估管理层如何配置资本——他们的决策是创造还是毁灭价值？
使你成为伟大投资者的原则——耐心、纪律、谦逊和持续学习——也是通往美好生活的同样原则。
理想的投资是以合理价格购买的高质量企业。质量复合财富；合理价格保护资本。
永远不要投资于你无法用简单术语解释的企业。如果你不能描述为什么一家公司有价值，你就不够了解它。
寻找有特定催化剂将释放价值的投资。没有催化剂，即使便宜的股票也可能无限期地保持低估。
投资者最大的敌人是他自己。恐惧、贪婪、后悔和骄傲造成的损失比任何经济事件都多。掌控你的情绪以掌控市场。
了解陷阱投资者的常见行为偏差：锚定、确认偏差、损失厌恶和从众。意识是预防的第一步。
市场存在是为了服务你，而不是指导你。利用市场价格为你服务——当市场提供便宜货时买入，当它提供溢价时卖出。
市场在人类情绪驱动下循环运动。了解你在周期中的位置有助于你为接下来会发生什么做准备并相应定位。
系统化的投资方法消除情绪并确保一致性。记录你的过程，遵循你的规则，并定期回顾。
使用投资清单确保你不会跳过关键步骤。航空式清单防止投资分析中代价高昂的疏忽。
探索不同大师在各个投资主题下的核心观点