📖جويل غرينبلات
The Magic Formula
عائد مرتفع على رأس المال زائد سعر منخفض يساوي قيمة.
Buy good companies at bargain prices. Rank by earnings yield and return on capital, then buy the top ranked.
🏠 تشبيه يومي
📖 التفسير الجوهري
عائد مرتفع على رأس المال زائد سعر منخفض يساوي قيمة. بالنسبة لـ جويل غرينبلات يأتي العائد من شراء شركة بأقل من قيمتها الحقيقية، لا من التنبؤ بحركة السوق.
💎 الرؤية الرئيسية：عائد مرتفع على رأس المال زائد سعر منخفض يساوي قيمة.
تحليل معمق بالذكاء الاصطناعي
احصل على رؤى شخصية وإرشادات عملية من خلال المحادثة مع الذكاء الاصطناعي
❓ لماذا هو مهم
تجاهل سعر الدخول قد يحول شركة ممتازة إلى استثمار سيئ. الدفع الزائد يضغط العائد المستقبلي ويقلل هامش الأمان عند الخطأ.
🎯 كيف تمارس
قدّر نطاقاً للقيمة بافتراضات متحفظة، اشترِ فقط عند وجود خصم واضح، وحدد مسبقاً ما الذي سيُبطل الفرضية.
⚠️ مخاطر شائعة
الخلط بين ‘رخيص’ و‘سعر منخفض’
الاعتماد على مؤشر واحد بدون سياق
افتراضات متفائلة تمحو هامش الأمان
📚 دراسات حالة
1
انتعاش أمريكان إكسبريس (2002)
صنّفت صيغة ماجيك أمريكان إكسبريس بدرجة مرتفعة بعد انفجار فقاعة التكنولوجيا حين كان خارج دائرة الاهتمام ويتداول عند عائد أرباح منخفض.
✨ النتيجة：خلال عدة سنوات، حقق السهم عوائد سنوية قوية مكوّنة من رقمين مع تحسن اتجاهات الائتمان وعودة التقييم إلى طبيعته.
2
إعادة تقييم مايكروسوفت بعد الأزمة (2009)
بعد أزمة 2008، ظهرت مايكروسوفت بنتائج جيدة في معايير العائد على رأس المال وعائد الأرباح، لكنها كانت تُعتبر «فخ قيمة» بنمو بطيء.
✨ النتيجة：على مدى السنوات الخمس التالية، توسعت مضاعفات التقييم ونمت الأرباح، ما أدى إلى أداء متفوق بشكل كبير مقارنة بالسوق الأوسع.
كيف يتعامل الأساتذة مع السيناريوهات الحقيقية؟
30 سيناريو استثماري حقيقي يجيب عليها كبار المستثمرين
استكشف السيناريوهات →