📖جون بوغل
العودة إلى المتوسط
أداء الصندوق السابق نادراً ما يتنبأ بالنجاح المستقبلي.
عوائد الصناديق تميل للعودة إلى المتوسط. الفائزون بالأمس يصبحون الخاسرين غداً، والعكس صحيح.
🏠 تشبيه يومي
📖 التفسير الجوهري
أداء الصندوق السابق نادراً ما يتنبأ بالنجاح المستقبلي. يدافع جون بوغل عن عملية قابلة للتكرار: معايير واضحة، تنفيذ منضبط، ومراجعة مبنية على الأدلة.
💎 الرؤية الرئيسية：أداء الصندوق السابق نادراً ما يتنبأ بالنجاح المستقبلي.
تحليل معمق بالذكاء الاصطناعي
احصل على رؤى شخصية وإرشادات عملية من خلال المحادثة مع الذكاء الاصطناعي
❓ لماذا هو مهم
بدون عملية لا توجد حلقة تعلم موثوقة. القرارات الاندفاعية تعيد تكرار الأخطاء حتى مع أفكار جيدة.
🎯 كيف تمارس
وثّق المعايير والافتراضات، نفّذ بانضباط، واجرِ مراجعات بعدية. حسّن العملية بالأدلة لا بالمشاعر.
⚠️ مخاطر شائعة
Ignoring persistent skill in rare cases
Over-rotating to losers
📚 دراسات حالة
1
إطلاق أول صندوق استثماري مؤشر (1976)
في عام 1976، قدّم فانغارد بقيادة جاك بوغل صندوق First Index Investment Trust (الذي أصبح لاحقاً صندوق Vanguard 500 Index Fund)، المتتبع لمؤشر S&P 500. سخر منه وول ستريت ووصفه بأنه "حماقة بوغل"، إذ كان معظم المستثمرين يفضلون نجوم انتقاء الأسهم والصناديق النشطة ذات الرسوم العالية.
✨ النتيجة：على مدى عقود، تفوق مؤشر S&P 500 البسيط على غالبية الصناديق النشطة للأسهم الأميركية بعد احتساب التكاليف. أظهر نجاح الصندوق أن امتلاك السوق بالكامل بتكلفة منخفضة غالباً ما يتفوق على محاولة انتقاء الأسهم أو المديرين الفائزين — وهو جوهر فكرة "اشترِ كومة القش".
2
فقاعة الدوت كوم: المستثمرون بالمؤشرات مقابل منتقي الأسهم (1999)
في أواخر التسعينيات، طارد المستثمرون أسهم التكنولوجيا والإنترنت الساخنة، وتركزوا في أسماء لامعة مثل Pets.com وWorldCom. حمّل العديد من الصناديق النشطة والأفراد محافظهم بهذه "الإبر"، وغالباً ما تجاهلوا التنويع أو التقييمات.
✨ النتيجة：عندما انفجرت الفقاعة (2000–2002)، دُمِّرت العديد من المحافظ التقنية المركزة، وذهبت بعض الأسهم إلى الصفر. تراجعت الصناديق الأميركية العريضة المتتبعة للمؤشرات لكنها تعافت مع بروز قطاعات أخرى وفائزين جدد. أثبت شراء السوق ككل أنه أكثر أماناً من المراهنة على حفنة من الفائزين المفترضين.
كيف يتعامل الأساتذة مع السيناريوهات الحقيقية؟
30 سيناريو استثماري حقيقي يجيب عليها كبار المستثمرين
استكشف السيناريوهات →