لماذا أحتفظ بالأسهم الخاسرة لفترة طويلة جدًا؟

الاحتفاظ بالأسهم الخاسرة طويلا جدا ربما يكون الخطأ السلوكي الأكثر شيوعا في الاستثمار، وفهم علم النفس وراءه ضروري للتغلب عليه. أنت لست غير عقلاني: أنت إنسان. المشكلة أن الاختصارات الذهنية التي تخدمك جيدا في الحياة اليومية تعمل بنشاط ضدك في الأسواق المالية.

المتهم الرئيسي هو النفور من الخسارة، أحد أقوى الاكتشافات في الاقتصاد السلوكي. أثبت دانييل كانيمان وآموس تفيرسكي أن الخسائر تُشعر بكثافة ضعف المكاسب المعادلة تقريبا. هذا يعني أن خسارة 1,000 دولار تسبب ألما نفسيا ضعف المتعة التي يسببها مكسب 1,000 دولار تقريبا. النتيجة العملية: ستبذل جهدا استثنائيا لتجنب تبلور خسارة، حتى عندما يضمن الاحتفاظ نتيجة أسوأ.

المتهم الثاني هو مغالطة التكلفة الغارقة. لقد استثمرت بالفعل مالا ووقتا وطاقة عاطفية في هذا السهم. البيع يبدو كالاعتراف بأن كل ذلك ضاع. لكن المال الذي أنفقته بالفعل ذهب بغض النظر عما تفعله بعد ذلك. السؤال الوحيد المهم هو: بالنظر لموقع السهم اليوم، هل هذا أفضل استخدام لرأس مالك مستقبلا؟

نصيحة وارن بافيت مباشرة: أهم شيء تفعله عندما تجد نفسك في حفرة هو التوقف عن الحفر. الاحتفاظ بسهم خاسر لأنك تأمل أن يتعافى ليس استراتيجية. إنها استجابة عاطفية متنكرة كاستراتيجية. الأمل ليس أطروحة استثمارية.

تشارلي مانجر يضيف أن القدرة على تدمير أفكارك الأكثر حبا هي إحدى أثمن الصفات الفكرية التي يمكن للمستثمر تطويرها. الاعتراف بأنك كنت مخطئا بشأن سهم ليس فشلا -- إنه علامة على النضج الفكري والتقييم الذاتي الصادق.

بيتر لينش لاحظ أن العديد من المستثمرين يحتفظون بأسهم خاسرة لأنهم يرتبطون بسعر الشراء كنقطة مرجعية. لكن السهم لا يعرف ولا يهتم بما دفعته. السؤال الوحيد ذو الصلة هو ما إذا كان العمل يستحق أكثر أو أقل من سعر السوق الحالي. إذا كان يستحق أقل، بع. إذا كان يستحق أكثر، قد يكون لديك سبب للاحتفاظ -- لكن فقط إذا كانت أطروحة الاستثمار الأصلية لا تزال سليمة.

إليك نهج منهجي للتوقف عن الاحتفاظ بالخاسرين طويلا جدا:

خطة العمل الخاصة بك

الخلاصة

الاستعداد لتحمل الخسائر بسرعة هو ما يفصل المستثمرين الناجحين عن غير الناجحين.