📖Paul Tudor Jones
Defense First
La defensa primero: protege el capital antes de buscar ganancias.
Dont focus on making money; focus on protecting what you have. Playing great defense means youll be around to play offense.
🏠 Analogía cotidiana
📖 Interpretación central
La defensa primero: protege el capital antes de buscar ganancias. Paul Tudor Jones enfatiza un proceso repetible: criterios claros, ejecución consistente y revisión con evidencia.
💎 Perspectiva clave：La defensa primero: protege el capital antes de buscar ganancias.
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❓ Por qué importa
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🎯 Cómo practicar
Apply this principle systematically
⚠️ Errores comunes
Tener opiniones sin criterios de ejecución
Revisar resultados pero no decisiones
Abandonar reglas cuando sube la volatilidad
📚 Estudios de caso
1
Cobertura durante el desplome del Lunes Negro (1987)
Antes del desplome de octubre de 1987, Jones anticipó una creciente inestabilidad y utilizó de forma intensiva futuros y opciones para cubrir la exposición a renta variable, posicionando su fondo de manera defensiva frente a un posible colapso del mercado.
✨ Resultado：Su fondo supuestamente ganó más del 60% en 1987 mientras los mercados se desplomaban, ejemplificando la preservación de capital bajo un estrés extremo.
2
Prudencia ante la burbuja puntocom (2000)
Durante el auge tecnológico de finales de los años noventa, Jones se mantuvo escéptico respecto a las acciones de internet muy infladas y no rentables, y redujo la exposición, haciendo hincapié en la gestión del riesgo y en stops ajustados a medida que las valoraciones se volvían extremas.
✨ Resultado：Evitó caídas importantes cuando la burbuja estalló en 2000–2002, preservando capital para oportunidades futuras.
¿Cómo aplican los maestros estos principios?
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