Asignación de Capital

Una acción no puede superar permanentemente al negocio que la subyace. Una buena asignación de capital crea interés compuesto, una mala asignación de capital destruye valor. Analiza la tasa de retorno de reinversión, política de dividendos, decisiones de recompra, historial de adquisiciones. Cómo una empresa usa el dinero que gana es más importante que ganar dinero, la asignación de capital determina los rendimientos a largo plazo. Es como un agricultor que después de ganar dinero cultivando, ¿compra más tierra buena para expandir, o especula comprando casas en la ciudad, o deposita en el banco para ganar intereses?

Evita errores: No todo el efectivo debe devolverse a los accionistas