Lo que dirían los maestros
El debate entre inversión en crecimiento y en valor es uno de los más largos en finanzas. La verdad honesta es que la distinción es en gran parte artificial.
Warren Buffett: "Crecimiento y valor están unidos. El crecimiento siempre es un componente del valor." Lo que realmente buscas es un negocio que aumentará su valor intrínseco con el tiempo, comprado a un precio con margen de seguridad.
Charlie Munger evolucionó hacia "calidad a un precio justo." Un negocio maravilloso que capitaliza al 15% anual vale mucho más que uno mediocre comprado con 50% de descuento que solo crece al 3%.
Joel Greenblatt demuestra que los mejores retornos vienen de empresas que combinan ambas cualidades: altos retornos sobre el capital a precios bajos.
Cómo resolver el debate para tu cartera:
Tu Plan de Acción
2. Usa el ratio PEG como filtro rápido. PEG bajo 1.0 sugiere crecimiento a precio razonable.
3. Concéntrate en el rendimiento del capital invertido como métrica de calidad principal.
4. Insiste en margen de seguridad para cada inversión.
5. Busca crecimiento a precio razonable -- el punto ideal histórico.
Conclusión
Los mejores inversores no eligen entre crecimiento y valor. Eligen negocios que ofrecen ambos.
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