Comment Trouver des Actions Sous-Évaluées : Un Cadre Étape par Étape

Vous ouvrez un screener d'actions. Dix mille titres vous regardent depuis cinquante colonnes de données. Par où commencer ?

Cette surcharge explique pourquoi la plupart des investisseurs particuliers abandonnent ou achètent ce qu'un ami leur a recommandé. Les deux choix contournent la compétence réelle de l'investissement : identifier des entreprises cotant sous leur valeur intrinsèque.

Voici un cadre en quatre étapes.

Étape 1 : Filtrage Quantitatif. Éliminez les candidats évidents : capitalisation minimale pour la liquidité, flux de trésorerie libre positif sur trois ans, ROIC supérieur à 10%, et ratio dette/capitaux propres conservateur. En France, pensez aussi à filtrer par éligibilité PEA si c'est votre enveloppe principale. Cela élimine 80 à 90% de l'univers.

Étape 2 : Vérification Qualitative du Moat. Pour chaque entreprise, demandez : a-t-elle un pouvoir de fixation des prix ? L'avantage concurrentiel est-il structurel ou temporaire ? Le moat s'est-il maintenu ou élargi sur la dernière décennie ?

Étape 3 : Estimation de Valeur. Utilisez au moins deux méthodes. Un DCF simple avec des hypothèses conservatrices vous donne un ancrage. Une approche comparative vous en donne un autre.

Étape 4 : Test de Marge de Sécurité. Même après votre analyse, exigez une décote. Si votre meilleure estimation donne 80 euros, fixez votre objectif d'achat à 55-60 euros.

Erreurs courantes : acheter uniquement sur la base des résultats du screener. Deuxièmement, confondre pièges à valeur et véritables bonnes affaires.

Prochaine étape : construisez vos critères de filtrage et exécutez-les chaque semaine. Sur KeepRule, recherchez des principes par mot-clé parmi 26 maîtres — « sous-évalué » ou « marge de sécurité » fera apparaître des dizaines de principes pertinents.

Trouver des actions sous-évaluées est une compétence qui se construit par la répétition.

Ce contenu est à but éducatif et ne constitue pas un conseil d'investissement personnalisé.