📖Jeremy Grantham
Ignore Animal Spirits
La psychologie à court terme obscurcit les fondamentaux à long terme.
Markets are driven by psychology in the short term. Ignore the noise and focus on fundamentals.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
La psychologie à court terme obscurcit les fondamentaux à long terme. Jeremy Grantham rappelle que beaucoup d'erreurs sont psychologiques; la discipline compte autant que l'analyse.
💎 Perspective Clé：La psychologie à court terme obscurcit les fondamentaux à long terme.
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❓ Pourquoi C'est Important
Proven through successful investing
🎯 Comment Pratiquer
Pré-écrivez vos règles d'achat/vente, ralentissez en période de stress et revérifiez les faits du business avant d'agir.
⚠️ Pièges Courants
Suivre la foule aux extrêmes
Prendre la confiance pour de la certitude
Forcer des trades pour ‘se refaire’
📚 Études de Cas
1
Retour à la moyenne de la bulle Internet (2000)
Grantham a averti que les actions technologiques étaient absurdement surévaluées par rapport aux normes historiques et a réduit l’exposition de GMO avant le krach.
✨ Résultat：Lorsque la bulle a éclaté, les portefeuilles de GMO ont chuté moins que le marché puis ont été réinvestis dans des actions moins chères à mesure que les valorisations se normalisaient.
2
Bulle immobilière et du crédit aux États-Unis (2007)
Grantham a mis en évidence une surévaluation extrême de l’immobilier américain et des actifs risqués, réduisant l’exposition aux actions et au crédit avant la crise.
✨ Résultat：GMO a évité le pire de l’effondrement de 2008 puis a accru la prise de risque à mesure que les spreads et les valorisations boursières revenaient vers leurs moyennes historiques.
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