📖Duan Yongping

Éviter l'Effet de Levier

🌿 Intermédiaire★★★★★

N'utilisez jamais l'effet de levier; il transforme les revers temporaires en perte permanente de capital.

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N'utilisez jamais de levier en investissement. Le levier peut transformer des revers temporaires en perte permanente de capital. La tortue bat le lièvre en restant dans la course.

— Duan Yongping Blog Posts，2013

🏠 Analogie Quotidienne

Utiliser l’effet de levier, c’est comme conduire une voiture de sport sans freins sur une route de montagne：tant que la route est droite, tout semble merveilleux；mais au premier virage serré ou imprévu, la vitesse se retourne contre vous et l’accident peut être fatal, même si vous conduisiez bien。

📖 Interprétation Centrale

N'utilisez jamais l'effet de levier; il transforme les revers temporaires en perte permanente de capital. Duan Yongping insiste sur l'évitement des pertes permanentes et du levier fragile; sans cela, pas de capitalisation.
💎 Perspective Clé：N'utilisez jamais l'effet de levier; il transforme les revers temporaires en perte permanente de capital.

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❓ Pourquoi C'est Important

Duan has never used margin or leverage despite having high-conviction ideas

🎯 Comment Pratiquer

Écrivez le pire scénario avant d'entrer, limitez la taille, évitez le levier fragile et gardez de la liquidité pour survivre aux surprises.

⚠️ Pièges Courants

✕Confondre volatilité et risque réel
✕Positions trop grandes sans plan de sortie
✕Utiliser le levier pour compenser l'incertitude

📚 Études de Cas

1
Investir dans NetEase (1995)
Duan Yongping a investi tôt dans NetEase après avoir quitté BBK, reconnaissant son potentiel dans le secteur naissant d’Internet en Chine.
✨ Résultat：Conservé à long terme ; l’investissement a été multiplié de nombreuses fois à mesure que NetEase est devenue une entreprise Internet chinoise de premier plan.
2
Déjeuner caritatif avec Buffett (2006)
A payé plus de 600 000 USD pour un déjeuner caritatif avec Warren Buffett afin d’apprendre l’investissement dans la valeur et la pensée à long terme.
✨ Résultat：A renforcé l’importance de la valeur intrinsèque, du cercle de compétence et du fait de faire les bonnes choses plutôt que de courir après les gains à court terme.

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