📖Li Lu
Circle of Competence
N'investissez que dans votre cercle de compétence pour éviter des erreurs coûteuses.
Stay within your circle of competence. Only invest in what you truly understand.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
N'investissez que dans votre cercle de compétence pour éviter des erreurs coûteuses. Li Lu défend un processus répétable: critères clairs, exécution constante et revue basée sur les faits.
💎 Perspective Clé：N'investissez que dans votre cercle de compétence pour éviter des erreurs coûteuses.
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❓ Pourquoi C'est Important
Proven through successful investing
🎯 Comment Pratiquer
Documentez critères et hypothèses, exécutez avec constance et faites des post-mortems. Améliorez le processus avec des preuves, pas avec l'émotion.
⚠️ Pièges Courants
Avoir des opinions sans critères d'exécution
Analyser les résultats mais pas les décisions
Abandonner les règles quand la volatilité monte
📚 Études de Cas
1
Premier investissement dans BYD (2004)
Himalaya Capital de Li Lu investit dans le fabricant chinois de batteries et de téléphones BYD, reconnaissant ses avantages dans les batteries, la qualité de son management et le potentiel à long terme des véhicules électriques.
✨ Résultat：Position conservée et augmentée ; Berkshire Hathaway investit ensuite en 2008, et BYD devient un multibagger au cours de la décennie suivante.
2
Opportunités de valeur en Chine après l’OMC (2003)
Après l’entrée de la Chine à l’OMC, Li Lu analyse des entreprises chinoises sous-évaluées cotées à Hong Kong, en se concentrant sur la durabilité des modèles économiques, la gouvernance et l’alignement avec les actionnaires minoritaires.
✨ Résultat：Une recherche approfondie conduit à des positions concentrées qui composent à des taux élevés, formant le cœur de l’historique de long terme d’Himalaya Capital.
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